Thời gian ân hạn thanh toán lãi trái phiếu bằng đô la Mỹ của Country Garden không rõ ràng, làm trầm trọng thêm mối lo ngại của thị trường
ngày phát hành：2024-02-20 07:15 Số lần nhấp chuột：109Country Garden, một trong những nhà phát triển bất động sản lớn nhất Trung Quốc, phải hoàn trả hai phiếu giảm giá với tổng trị giá 22,5 triệu đô la Mỹ trong thời gian ân hạn, nếu không các chủ nợ có thể tuyên bố vỡ nợ, đây sẽ là lần đầu tiên Country Garden vi phạm hợp đồng.
Do số lượng dự án dở dang của Country Garden gấp 4 lần Tập đoàn Evergrande nên việc vỡ nợ của Country Garden sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng hơn vụ vỡ nợ của Evergrande.
Country Garden, được điều hành bởi Yang Huiyan, một trong những phụ nữ giàu nhất Trung Quốc, chưa công khai tuyên bố liệu họ có kế hoạch hoàn trả các phiếu giảm giá trong thời gian ân hạn hay không. Công ty bất động sản này đã đưa ra lời xin lỗi chung vào đầu tháng này và cam kết thực hiện các biện pháp mạnh mẽ và hiệu quả hơn để đảm bảo giao nhà và giải quyết áp lực thanh khoản theo chu kỳ.
Theo Bloomberg (link), không rõ thời gian ân hạn của Country Garden sẽ kết thúc vào ngày 5 tháng 9 hay ngày 6 tháng 9. Báo cáo chỉ ra rằng sự mơ hồ này xuất phát từ những cách hiểu khác nhau về cách diễn đạt tiêu chuẩn trong biên bản chào bán. Tài liệu định nghĩa "sự kiện vỡ nợ" là "thời hạn 30 ngày không thanh toán lãi".
Ngày hết hạn ban đầu là ngày 6 tháng 8, nhưng ngày đó rơi vào Chủ nhật, điều đó có nghĩa là ngày hết hạn có hiệu lực là ngày làm việc tiếp theo, ngày 7 tháng 8. Trong trường hợp này, thời gian gia hạn 30 ngày nên bắt đầu vào ngày 6 tháng 8 hay ngày 7 tháng 8? Không có hướng dẫn cụ thể trong tài liệu.
Country Garden từ chối phản hồi yêu cầu bình luận của Bloomberg.
Các nhà phân tích từ một số ngân hàng lớn trên toàn cầu đã đề cập trong các ghi chú gần đây rằng việc thời gian ân hạn sẽ kết thúc vào ngày 5 tháng 9 hay ngày 6 tháng 9 cho thấy sự thiếu đồng thuận giữa tất cả các bên.
Các nhà đầu tư vẫn chưa biết về ngày kết thúc thời gian ân hạn, điều này càng làm trầm trọng thêm sự mờ ám của thị trường trái phiếu cấp thấp ở nước ngoài của Trung Quốc. Bloomberg ước tính thị trường đã mất hơn 87 tỷ USD trong hai năm qua.
Trong những năm gần đây, cuộc khủng hoảng nợ bất động sản ngày càng trầm trọng ở Trung Quốc đã khiến nhiều nhà phát triển bất động sản, trong đó có Evergrande, phải sử dụng thời gian ân hạn. Tuy nhiên, trong nhiều trường hợp điều này chỉ làm trì hoãn việc vỡ nợ của họ.
SABA E-SPORTSTính đến cuối năm ngoái, tổng nợ phải trả của Country Garden là 1,4 nghìn tỷ nhân dân tệ (khoảng 192 tỷ đô la Mỹ), và mối lo ngại ngày càng tăng rằng Country Garden sẽ chịu số phận tương tự đã khiến trái phiếu bằng đô la Mỹ được xếp hạng rác của Trung Quốc giảm sâu hơn , với giá trị thị trường của chúng giảm xuống dưới 65 cent.
Nhà phân tích cấp cao Zerlina Zeng của CreditSights cho biết việc Country Garden hoặc các bên liên quan không làm rõ về việc công ty xây dựng không thanh toán lãi và các kế hoạch nợ rộng hơn đã khiến “khó đánh giá khả năng phục hồi và đưa ra mức định giá hợp lý”.
"Đây cũng có thể là một trong những lý do khiến tính thanh khoản giao dịch của các trái phiếu bất động sản Trung Quốc có lãi suất cao và đang gặp khó khăn này lại kém." Zeng Zhujun nói.
Moody’s Dịch vụ Nhà đầu tư cho biết khi được hỏi về điều này: "Chúng tôi tin rằng ngày thanh toán theo lịch trình sẽ được coi là ngày 0, nhưng vì ngày đó là Chủ nhật nên chúng tôi không thể chắc chắn."
Moody's Ratings đã hạ xếp hạng nhóm doanh nghiệp (CFR) của Country Garden từ B1 xuống Caa1 vào đầu tháng này và hạ xếp hạng trái phiếu không có bảo đảm cao cấp từ Ba3 xuống Caa2, với triển vọng tiêu cực.
Citigroup International Ltd., đơn vị quản lý trái phiếu, cũng từ chối bình luận.
但耶伦8日承认，中共不太可能在近期改变政策。
SABA E-SPORTS惠誉在报告（链接）中表示：“近年来广泛的财政赤字和不断上升的政府债务侵蚀了财政缓冲。”
安特卫普-布鲁日港（Antwerp-Bruges）港务局表示：“汽车分销商越来越常将港口停车场当作仓库。汽车没有存放在经销商那里，他们直接在汽车码头取货。”
中国44家上市券商中22家的2023年年度报告显示，22家上市券商合计在2023年实现经纪业务净收入751.02亿元（人民币，下同），同比下滑12.32%，出现了证券行业连续第二年盈利能力减弱的情况。
Nếu Country Garden cuối cùng không trả được lãi, chủ đầu tư cũng có thể phải dấn thân vào con đường tái cơ cấu, khiến các chủ nợ lo lắng về việc họ có thể thu hồi được bao nhiêu tiền thông qua tái cơ cấu.
Người phụ trách biên tập: Ye Ziwei