Phân tích: Dữ liệu mới cho thấy nền kinh tế Mỹ đối mặt với 'sự trì trệ'

{1[The Epoch Times, ngày 25 tháng 8 năm 2023] (Phóng viên Andrew Moran của tờ Epoch Times người Anh/Zhang Zhi biên soạn) Mùa hè năm nay, thị trường tài chính Hoa Kỳ không còn nhấn mạnh đến mối lo ngại về suy thoái kinh tế mà thay vào đó tập trung vào việc thể hiện hiệu quả kinh tế Một loạt dữ liệu tốt. Nhưng dữ liệu mới nhất cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể đang ở đỉnh điểm của tình trạng "đình trệ".

Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng Tổng hợp Toàn cầu (PMI) của S&P, thước đo hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, đã giảm xuống 50,4 trong tháng 8 từ mức 52 trong tháng 7, thấp hơn kỳ vọng đồng thuận là 52.

Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) sản xuất toàn cầu của S&P đã giảm từ 49 trong tháng 7 xuống 47 trong tháng 8, tiếp tục rơi vào vùng suy giảm. Chỉ số quản lý mua hàng dịch vụ cũng giảm xuống 51 trong tháng 8 từ mức 52,3 trong tháng 7.

Đường MạtChược 2PG

Dữ liệu của S&P Global cho thấy tổng số đơn đặt hàng mới đã giảm, tốc độ tạo việc làm mới chậm lại, lạm phát chi phí đầu vào tăng trở lại và triển vọng kinh doanh được cải thiện.

Chris Williamson, chuyên gia kinh tế trưởng tại S&P Global Market Intelligence, cho biết trong một báo cáo: “Hoạt động kinh doanh gần như đình trệ trong tháng 8. Làm dấy lên nghi ngờ về sức mạnh tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ trong quý 3, cuộc khảo sát cho thấy rằng tốc độ tăng trưởng do ngành dịch vụ thúc đẩy trong quý 2 đi kèm với sự sụt giảm thêm về sản lượng của nhà máy.”

但耶伦8日承认，中共不太可能在近期改变政策。

惠誉在报告（链接）中表示：“近年来广泛的财政赤字和不断上升的政府债务侵蚀了财政缓冲。”

安特卫普-布鲁日港（Antwerp-Bruges）港务局表示：“汽车分销商越来越常将港口停车场当作仓库。汽车没有存放在经销商那里，他们直接在汽车码头取货。”

Đơn đặt hàng đối với hàng hóa sản xuất chính của Hoa Kỳ làm dấy lên mối lo ngại rằng nền kinh tế có thể phải đối mặt với tình trạng trì trệ vào giữa quý 3.

Theo dữ liệu từ Cục điều tra dân số, đơn đặt hàng lâu bền đã giảm mạnh 5,2% trong tháng 7, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2020. Không chỉ thấp hơn mức điều chỉnh giảm 4,4% trong tháng 6 mà còn tệ hơn mức giảm 4,4% % mà thị trường mong đợi.

Đơn đặt hàng thiết bị vận tải giảm 14,3%, trong khi đơn đặt hàng hàng hóa vốn phi quốc phòng ngoại trừ máy bay tăng 0,1%.

Scott Anderson, nhà kinh tế trưởng tại Bankwest Economics, cho biết: "Điều bi quan hơn nữa là các lô hàng đặt hàng vốn cốt lõi được sử dụng để giúp ước tính chi tiêu đầu tư của doanh nghiệp trong báo cáo GDP. Chỉ số này giảm 1,1% trong tháng 7, cho thấy hoạt động kinh doanh đang suy giảm mạnh chi tiêu đầu tư trong báo cáo GDP quý 3

.

Tất cả những điều này "cho thấy rằng hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ đã yếu đi đến mức gần như bế tắc vào giữa quý 3," Anderson nói thêm trong một ghi chú riêng.

hiệu ứng thắt lưng buộc bụng

Nền kinh tế có bắt đầu cảm nhận được tác động của việc tăng lãi suất không?

Do sự chậm trễ trong việc điều hành chính sách tiền tệ, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và nhiều nhà kinh tế đã cảnh báo rằng có thể phải mất một thời gian nữa Hoa Kỳ mới cảm nhận được bầu không khí của lãi suất quỹ liên bang lên tới 5%.

Đường MạtChược 2PG

Carsten Brzeski, giám đốc vĩ mô toàn cầu tại ING, đã viết trong một báo cáo: "Nền kinh tế Hoa Kỳ có thể sẽ trải qua một cuộc suy thoái vào mùa đông."

Bất chấp dữ liệu đáng thất vọng, mô hình GDPNow của Fed Atlanta vẫn nâng dự báo cho giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 9 lên 5,9% từ mức 5,8%.

Dữ liệu kinh tế quan trọng do ngân hàng trung ương theo dõi sẽ được công bố vào tuần tới, bao gồm chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) và báo cáo việc làm tháng 8.

Mô hình dự báo lạm phát của Ngân hàng Liên bang Cleveland cho thấy chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) ở mức 3,6% hàng năm và chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) ở mức 4%, không bao gồm năng lượng và thực phẩm dễ bay hơi. Trong khi đó, dự báo ban đầu cho thấy thị trường lao động Mỹ tạo ra 180.000 việc làm mới.

Mặc dù tỷ lệ lạm phát giá đã giảm xuống mức 3% đến 4%, Nowcast của Fed Cleveland dự đoán rằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ phục hồi trong tháng này: tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng một tháng -tăng hàng tháng 0,8%.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ cũng tăng vọt trong tháng này, cho thấy các nhà đầu tư kỳ vọng lạm phát sẽ tăng. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm là hơn 5%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đang dao động ở mức cao nhất trong 16 năm, khoảng 4,25%.

John Lynch, giám đốc đầu tư của Comerica Wealth Management, cho biết trong một ghi chú: "Sự gia tăng lãi suất thị trường trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sắp kết thúc chu kỳ thắt chặt của mình". "Lợi suất thực tăng gây rủi ro cho nền kinh tế và hoạt động thị trường, kèm theo rủi ro về chi tiêu, đầu tư và định giá đối với người tiêu dùng, doanh nghiệp và nhà đầu tư."

Tuy nhiên, Fed có thể phải lo lắng nhiều hơn là chỉ tiếp tục tăng giá tiêu dùng và kinh doanh. Một cái gì đó mới đang bắt đầu xuất hiện ở nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Nghiên cứu gần đây của Cục Dự trữ Liên bang San Francisco cho thấy số tiền tiết kiệm quá mức của các hộ gia đình Mỹ trong thời kỳ dịch bệnh có thể cạn kiệt trước cuối năm.

Tổng số nợ thẻ tín dụng lần đầu tiên vượt quá 1 nghìn tỷ USD trong lịch sử.

Thị trường bất động sản đang gặp phải ba thách thức: tỷ lệ thế chấp cao, doanh số bán nhà hiện có giảm và hoạt động xây dựng nhà mới thấp.

Ngoài ra, có những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang nóng lên đang bắt đầu hạ nhiệt.

Justyna Zabinska-La Monica, giám đốc cấp cao về các chỉ số chu kỳ kinh doanh tại The Conference Board, cho biết trong một trong những chỉ số kinh tế hàng đầu được theo dõi rộng rãi. Báo cáo cho biết: "Số lượng đơn đặt hàng mới yếu, lãi suất cao, niềm tin của người tiêu dùng giảm sút về triển vọng của Điều kiện kinh doanh và số giờ làm việc ít hơn trong ngành sản xuất đã khiến chỉ số hàng đầu giảm 0,4% trong tháng 7. Chỉ số hàng đầu tiếp tục cho thấy triển vọng trong những tháng tới là Hoạt động kinh tế có thể chậm lại và rơi vào tình trạng thu hẹp nhẹ.. "

Hội nghị thường niên của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Jackson Hole

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sẽ có bài phát biểu quan trọng tại hội nghị chuyên đề thường niên Jackson Hole của ngân hàng trung ương vào ngày 25 tháng 8. Kể từ khi đảm nhận chức Chủ tịch Fed, Powell đã tận dụng sự kiện này để thúc đẩy chương trình nghị sự chính sách của mình.

Các nhà phân tích thị trường không kỳ vọng Powell sẽ lặp lại thông điệp bi quan năm ngoái. Thay vào đó, ông dự kiến ​​sẽ cam kết kết thúc cuộc chiến chống lạm phát đồng thời thận trọng tránh thắt chặt quá mức.

Các nhà kinh tế của Deutsche Bank đã viết trong một báo cáo: "Cú sốc lạm phát kể từ đó đã trở nên dai dẳng hơn và có một số dấu hiệu ban đầu cho thấy áp lực về giá đang giảm bớt, và cuộc họp năm nay là thời điểm tốt để điều chỉnh lại chiếc ghế. quan điểm lạm phát.”

Nhà phân tích thị trường Gene Inger cho biết trong một báo cáo hàng ngày rằng đây sẽ là một "động thái cân bằng" trước cuộc họp chính sách của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng tới.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường tương lai tin rằng khả năng Cục Dự trữ Liên bang tạm dừng tăng lãi suất là 80%.

Inger đã viết: "Nếu Fed có thái độ 'chúng ta có thể tăng lãi suất thêm một lần nữa và thoát khỏi việc đó', thì tôi sẽ chỉ nói rằng Fed thật đáng xấu hổ, và tôi không nghĩ họ có thể thoát khỏi điều đó." . Về mặt cá nhân, tôi tin rằng cuộc họp FOMC tiếp theo sẽ 'giữ' lãi suất; nhưng không có gì lạ khi Fed cố gắng ngăn chặn bất kỳ kỳ vọng 'cắt giảm lãi suất' nào."

Ủy ban ấn định tỷ giá sẽ tổ chức cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày tiếp theo vào ngày 19 và 20 tháng 9.

Người phụ trách biên tập: Li Muen#